jacky
问题补充说明：
抵押补充贷款（PSL，即PledgedSupplementaryLending的缩写），PSL作为一种新的储备政策工具，有两层含义，首先量的层面，是基础货币投放头名效提古怎更的新渠道；其次价的层面，通过商业银行抵押资产从央行获得融资的利率，引导中期利率。 PSL是再贷款的一种，是央行借贷给商业银行的一种贷款方式。它和再贷款不一样的地方在于套免曲,再贷款是无抵押的，商业银行可以直接从央行获得一定利率的贷款,而PSL是有抵押的。PSL很大程度上是直接为商业银行提供基建、民生支出领域的创类低成本资金，同时可以降低这部分社会融资成本。 PSL的目标是借PSL的利率水平来引导中期政策利率，以实现央行在短期利率控制之外，对中长期利率水平的引导和掌控。自2013年立变往底以来，央行在短期利率水亚平上通过SLF(常设借贷便利)已经构建了利率走廊机制。
PSL这一工具和再贷款非常类似，再贷款是一种无抵押的信用贷款，不过市场假项愿正沉项慢现李密往往将再贷款赋予某种金融稳定含义，即一家机构出了问题才会被投放再贷款。出于各种原因，央行可能是将再贷款工具升级为PSL，未来PSL有可能将很大程度上取代再贷款工具，但再贷款依然在央行的政策工具篮子当中。
在我国，有很多信用投放，比如基础设施建设、民生支出类的信贷投放，往往具有政府一定程度担保但获利能力差的特点，如果商业银行基于市场利率水平自主定价、完全商业定价，对信贷较高的定价将不能满足这类信贷需求。央行PSL所谓引导然好倒因刘控游中期政策利率水平，很大程度上是为了直接为商业银行提供一部分低成本资金，引导投入到又般注西这些领域。这也可以起材田读明语确乙找定到降低这部分社会融资成本的作用。
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